Hace unos tres meses sintetizamos los desequilibrios d ela economía española: fiscal, sectorial, laboral, monetario, comercial y financiero. Los últimos informes de las principales instituciones económicas alertan de la gravedad de muchos de ellos. Tuvimos finalmente en 2009 un déficit público del 11,5% (fiscal). Dicho déficit está aumentando la prima de riesgo de los intereses que pagamos por nuestra deuda y aumenta el coste de la financiación exterior. Financiación exterior necesaria también, para pagar nuestro otro déficit(comercial) que hasta ahora se pagaba con créditos baratos del BCE que se restrigirán este año (monetario). El paro está cada vez más cerca del 20% al que el propio gobierno no niega que llegaremos (laboral), producto de un desequilibrio (sectorial).
Ligados a estos, cada vez con más fuerza, existen dos desequilibrios adicionales
1.Productivo. La diferencia entre la capacidad productiva instalada y la utilizada, cada vez es más grande. Hay una capacidad ociosa que se está eliminando, destruyendo consigo parte del tejido industrial. Ello se manifiesta en reducciones de excedentes en: oficinas bancarias (hay exceso de oficinas para el negocio actual), comercio minorista (exceso de comercios para el consumo actual), constructoras e immobiliarias (dado el stock de viviendas y los "bancos immobiliarios" y, en general, excesos en el sector del automóvil, bienes de consumo duradero, mobiliario y material de construcción.
2.Contable. Diferencia entre el valor contable de lso activos en el balance del sistema bancario y su valor de mercado. Las pérdidas que va agenerar su venta o la reducción del valor en balance (ya sea directa o mediante el aumento de provisiones). Las pérdidas de esta situación y el encarecimiento de la financiación a la que tienen acceso los bancos dificultarán unos créditos muy necesarios. Los resultados de BBVA y Santander de los últimos días no son más que un reflejo de ello.
J
pd: la canción del post. Wiretree (Back in town). Un grupo joven muy interesante con aires de Tom Petty.
jueves, 4 de febrero de 2010
martes, 26 de enero de 2010
And the winner is...la escuela austríaca!
El debate del pensamiento económico tras este crisis ha dado "cancha" a los intervencionistas (keynesianos) que enseguida han alzado la voz en pos de una mayor regulación que había sido decreciente por el triunfo de los neoclásicos (liberales) en las anteriores décadas. Pero ni el mercado ha fallado (Taylor comenta en su reciente libro que se entró en la crisi por culpa de organismo intervencionista-la Reserva Federal y sus tipos muy reducidos- y que las medidas de los gobiernos sólo han empeorado la situación), ni el Estado se debe de evitar anclándolo en las planificaciones centrales. Sin embargo, unos y otros han sido superados por la escuela austríaca de von Hayeck.
Para los austríacos, existen dos variables fundamentales:el dinero (como medio de pago) y el tiempo (que determina el tipo de interés y el capital vigente). Así, si en un momento el tipo de interés es inferior a su tasa natural (la que hace indiferente consumir hoy y en el futuro), los empresarios alagaran las fases iniciles de su proceso productivo generando una euforia que será compensando más tarde con una crisis cuando se dan cuenta que sus planes no coinciden con los de los demandantes. Así, a diferencia delo que ocurre con los monetaristas, la cantidad de dinero tiene efectos sobre la economía real (y no sólo sobre los precios).
Así, la crisis actual, es producto de unos tipos de interés excesivamente reducidos que han motivado a que se anticipen proyectos de gasto e inversión que se deberían de haber realizado más adelante. De esta forma, se genera un exceso de oferta porque justo cuando se terminan los proyectos iniciados demasiado pronto, la euforia se termina y no se vuelven a iniciar proyectos "prematuros".
La única salida para los austríacos es reconocer errores y reducir valoraciones e inversión retomando la senda de unos tipos de interés reales. El mundo, en cambio, ha abordado la crisis "austríaca" con una salida keynesiana (reducir tipos y gastar: es decir, de nuevo, hipotecando el futuro). Parece, que como hace 70 años se impone keynes a von Hayeck, aunque el medio plazo le vuelva a dar la razón después.
J
pd:la canción del post. "Emily" De Adam Green. Voz de crooner en un cuerpo indie que veré pronto en Barcelona.
Para los austríacos, existen dos variables fundamentales:el dinero (como medio de pago) y el tiempo (que determina el tipo de interés y el capital vigente). Así, si en un momento el tipo de interés es inferior a su tasa natural (la que hace indiferente consumir hoy y en el futuro), los empresarios alagaran las fases iniciles de su proceso productivo generando una euforia que será compensando más tarde con una crisis cuando se dan cuenta que sus planes no coinciden con los de los demandantes. Así, a diferencia delo que ocurre con los monetaristas, la cantidad de dinero tiene efectos sobre la economía real (y no sólo sobre los precios).
Así, la crisis actual, es producto de unos tipos de interés excesivamente reducidos que han motivado a que se anticipen proyectos de gasto e inversión que se deberían de haber realizado más adelante. De esta forma, se genera un exceso de oferta porque justo cuando se terminan los proyectos iniciados demasiado pronto, la euforia se termina y no se vuelven a iniciar proyectos "prematuros".
La única salida para los austríacos es reconocer errores y reducir valoraciones e inversión retomando la senda de unos tipos de interés reales. El mundo, en cambio, ha abordado la crisis "austríaca" con una salida keynesiana (reducir tipos y gastar: es decir, de nuevo, hipotecando el futuro). Parece, que como hace 70 años se impone keynes a von Hayeck, aunque el medio plazo le vuelva a dar la razón después.
J
pd:la canción del post. "Emily" De Adam Green. Voz de crooner en un cuerpo indie que veré pronto en Barcelona.
sábado, 16 de enero de 2010
Índice Mundial del precio de la vivienda
La consultora inmobiliaria Knight Frank ha publicado los datos de su índice mundial sobre el precio de la vivienda del tercer trimestre del 2009. El precio de la vivienda está subiendo en casi todo el mundo y, en el tercer trimestre de 2009, se registró un incremento en aproximadamente el 70% de los países incluidos en el Índice mundial del precio de la vivienda de Knight Frank.Israel ha mostrado los mejores resultados anuales y es el único país con un crecimiento de dos dígitos (+13,7%) en los últimos 12 meses. En Dubai, es donde más han caído los precios (-47%), a pesar de registrar una pequeña recuperación (1,2%) en el tercer trimestre. Entre los países europeos en los que todavía no se ha registrado ninguna subida trimestral desde la restricción de los créditos, se encuentran España, Dinamarca y Irlanda, países en los que un exceso de vivienda frena la subida de los precios. Esta situación contrasta con la del Reino Unido que, a pesar de haber sufrido un duro golpe inicial, está registrando una fuerte recuperación, debido a la escasez de viviendas para venta. Las economías asiáticas también han mostrado un buen comportamiento.
Según dicho informe, España es el doceavo pais en el que menos ha crecido la vivienda (más ha decrecido). En España, entre 2008 y 2009, se ha producido una reducción acumulada del precio de la vivienda del 10%, siendo esta reducción superior al 16% en el caso de las viviendas de segunda mano (datos INE). Esta reducción que, evidentemente, todavía no ha concluido, es vista, únicamente como una parte de la reducción del precio del stock de viviendas en propiedad de un pais, por algunos artículos académicos. Steele and Goy (2002) apuntan que la reducción de precios observadas en las viviendas transaccionadas suele ser inferior a la que se produce en todo el stock de viviendas. El motivo es que, en épocas de reducción de precios, las viviendas transaccionadas suelen ser una muestra no representativa del total de viviendas, ya que se trata de las más "vendibles". Los autores apuntan que este hecho se refuerza más aún si los datos utilizados son los de viviendas tasadas, pues la disminución de precios observada en los datos procedentes de tasaciones es inferior a la observada en los datos procedentes de transacciones. El motivo es que a las tasaciones les cuesta incorporar toda la dinámica del mercado (de hecho, además, lo muestra tarde, en España el máximo del precio de la viviena segúne l indicador del INE se alcanza en el tercer trimestre del 2007, muestra que en el indicador del Ministerio de la vivienda se alcanza en el primer trimestre del 2008). En España, el índice del Ministerio de la Vivienda (basado en precios de tasación) muestra hoy una disminución acumulada casi idéntica a la del INE (10%) para el total de viviendas, pero netamente inferior (11%) para las viviendas de segunda mano, que son las que componen la mayor parte del stock de viviendas de un pais.
J
Pd:la canción del post. la polifácetica Björk, siempre nos sorprendre, músical y visualmente (sus videos están cuidadísimos). Canciones con bases sonoras innovadoras a un nivel casi radioheniano y luego alterna con sonidos de lo más clásico como esta versión de Betty Hutton: "It's, oh, so quiet".
Según dicho informe, España es el doceavo pais en el que menos ha crecido la vivienda (más ha decrecido). En España, entre 2008 y 2009, se ha producido una reducción acumulada del precio de la vivienda del 10%, siendo esta reducción superior al 16% en el caso de las viviendas de segunda mano (datos INE). Esta reducción que, evidentemente, todavía no ha concluido, es vista, únicamente como una parte de la reducción del precio del stock de viviendas en propiedad de un pais, por algunos artículos académicos. Steele and Goy (2002) apuntan que la reducción de precios observadas en las viviendas transaccionadas suele ser inferior a la que se produce en todo el stock de viviendas. El motivo es que, en épocas de reducción de precios, las viviendas transaccionadas suelen ser una muestra no representativa del total de viviendas, ya que se trata de las más "vendibles". Los autores apuntan que este hecho se refuerza más aún si los datos utilizados son los de viviendas tasadas, pues la disminución de precios observada en los datos procedentes de tasaciones es inferior a la observada en los datos procedentes de transacciones. El motivo es que a las tasaciones les cuesta incorporar toda la dinámica del mercado (de hecho, además, lo muestra tarde, en España el máximo del precio de la viviena segúne l indicador del INE se alcanza en el tercer trimestre del 2007, muestra que en el indicador del Ministerio de la vivienda se alcanza en el primer trimestre del 2008). En España, el índice del Ministerio de la Vivienda (basado en precios de tasación) muestra hoy una disminución acumulada casi idéntica a la del INE (10%) para el total de viviendas, pero netamente inferior (11%) para las viviendas de segunda mano, que son las que componen la mayor parte del stock de viviendas de un pais.
J
Pd:la canción del post. la polifácetica Björk, siempre nos sorprendre, músical y visualmente (sus videos están cuidadísimos). Canciones con bases sonoras innovadoras a un nivel casi radioheniano y luego alterna con sonidos de lo más clásico como esta versión de Betty Hutton: "It's, oh, so quiet".
martes, 5 de enero de 2010
La Challenge deixa més de 6 milions d'euros al Maresme
El primer triatló internacional Challenge Costa de Barcelona Maresme, celebrat a l'octubre, va suposar per a la comarca un impacte econòmic superior als sis milions d'euros. Aquesta és la principal conclusió d'un estudi realitzat des del Centre de Recerca en Turisme del Maresme, que depèn del Consell Comarcal i que ja es va fer durant la prova de la mitja triatló el maig passat. Segons el document, basat en els resultats de 405 enquestes realitzades a esportistes que van pernoctar al Maresme amb motiu de la prova esportiva, el 60% provenien de fora de l'Estat, 5 de cada 10 venien amb la família i el 66% van gastar més de 50 euros al dia. D'aquesta despesa, el 54% va anar destinada a la restauració; el 36%, a les compres, i només un 5%, a la cultura.
Altres dades destacables de l'estudi parlen d'un visitant tipus de la Challenge Costa de Barcelona Maresme que va pernoctar a la comarca més de tres dies (81%), que ha trobat la destinació millor del que esperava (88%) i que la recomanarien com a lloc de vacances (86%).
Publicat en el Punt (11-12-2009, pàgina 3)
J
La canción del post. "El incendio" de Sidonie. Sin ser lo que fueron mantienen un nivel alto
Altres dades destacables de l'estudi parlen d'un visitant tipus de la Challenge Costa de Barcelona Maresme que va pernoctar a la comarca més de tres dies (81%), que ha trobat la destinació millor del que esperava (88%) i que la recomanarien com a lloc de vacances (86%).
Publicat en el Punt (11-12-2009, pàgina 3)
J
La canción del post. "El incendio" de Sidonie. Sin ser lo que fueron mantienen un nivel alto
miércoles, 30 de diciembre de 2009
Análisis del stock de viviendas
El servicio de estudios de caixa catalunya ha señalado recientemente que, en zonas como Madrid y Barcelona, dependientes de la primera residencia, cree que hay muy pocas existencias de vivienda sin vender, en cambio, en otras zonas de España, como en Murcia, aún queda un alto volumen de parque residencial al que se tardará en poder dar salida. De hecho, este hecho le conduce a concluir que el ajuste en precios ya se ha producido en las capitales.
Los datos oficiales del stock de viviendas sin vender son los siguientes: 612.512 de reciente construcción, 384.050 en construcción, 520.330 usadas en venta. Es decir, más de millón y medio. Una sobreoferta del 2,6% del PIB. Sí es cierto que no están repartidas homogeneamente y que se concentran en la costa, pero no parece que, quizás a excepción del Pais Vasco y Navarra, se haya agotado el stock en ningún lugar.
Además, a ritmos de la actual compraventa (algo más de unas 300.000 anuales) parece que tardaríamos más de 4 años en cancelarlo. En este punto cabe mencionar que si bien el penúltimo dato de compraventa parecía positivo (crecimiento mensual del 9,78%), era un dato con un fuerte componente estacional como ha demostrado el último dato (octubre de 2009) donde el decrecimiento mensual fue del 12,1%. El retrocerso anual, el que no contiene el factor estacional, muestra una caída del 21,3%, algo más acusada en obra nueva.
Best wishes!!!
J
pd: la canción del post. Rescaté esta canción de mi recuerdo gracias a una BSO. Da gusto esperar al año nuevo escuchando la alegría que transmite. Morning train (nine to five). Sheena Easton.
Los datos oficiales del stock de viviendas sin vender son los siguientes: 612.512 de reciente construcción, 384.050 en construcción, 520.330 usadas en venta. Es decir, más de millón y medio. Una sobreoferta del 2,6% del PIB. Sí es cierto que no están repartidas homogeneamente y que se concentran en la costa, pero no parece que, quizás a excepción del Pais Vasco y Navarra, se haya agotado el stock en ningún lugar.
Además, a ritmos de la actual compraventa (algo más de unas 300.000 anuales) parece que tardaríamos más de 4 años en cancelarlo. En este punto cabe mencionar que si bien el penúltimo dato de compraventa parecía positivo (crecimiento mensual del 9,78%), era un dato con un fuerte componente estacional como ha demostrado el último dato (octubre de 2009) donde el decrecimiento mensual fue del 12,1%. El retrocerso anual, el que no contiene el factor estacional, muestra una caída del 21,3%, algo más acusada en obra nueva.
Best wishes!!!
J
pd: la canción del post. Rescaté esta canción de mi recuerdo gracias a una BSO. Da gusto esperar al año nuevo escuchando la alegría que transmite. Morning train (nine to five). Sheena Easton.
lunes, 21 de diciembre de 2009
El peligro de la deuda: Análisis de Moody's y S&P
En las últimas semanas varias agencias de rating (moody's o s&P) han puesto en vigilancia la deuda española, manteniendo la triple A pero alertando de una "rebaja" en caso de persistir.Este hecho es crucial, una rebaja supone en la calificación supone dificultades para obtener financiación internacional para esa deuda a buen precio.
España ha tenido más "derrochador" que la media europea, pero este no es único motivo por el cual las agencias valoran mal las arcas españolas. Su valoración negativa se refiere más a su capacidad de pago. El riesgo de un aumento en el tipo de interés afectaría más a un pais cuyo crecimiento potencial es menor (debido a su mayor tasa de paro). Y este es el punto crucial. Todos los países han gastado, pero los países en recuperación y/o con bajas tasas de paro, muy probablemente, reducirán la deuda con su crecimiento futuro (aunque todo parece indicar que serán necesarios también ciertos ajustes en el gasto o en los ingresos).
Este punto, pasado por alto, pone a la economía española en una difícil tesitura. Seguir con el aumento del gasto sin aumentar impuestos para salir de la crisis o vigilar las arcas para que no nos rebajen el rating. Parece claro que hay que seguir con los planes porque el crecimiento es prioritario incluso para que el problema d ela deuda sea menor, para hay que ser mucho más selectivos (hemos gastado nuestro margen) y, sobretodo, mucho más eficaces con nuestros planes.
Por último, una noticia ligeramente positiva. Hace un año deseábamos un año con inflación. El último dato del IPC es positivo, almenos, en cuanto a su interpretación mundial. Han crecido los precios en España porque ha crecido el precio del crudo (lo cual sólo puede ser posible por un fortalecimiento de la demanda mundial). Leído en clave española significa que nuestra demanda todavía no se recupera (aunque almenos no ha ido a peor!)
J
pd: la canción del post.Una canción de las fechas cantada por "la voz". Silent Night (Frank Sinatra)
España ha tenido más "derrochador" que la media europea, pero este no es único motivo por el cual las agencias valoran mal las arcas españolas. Su valoración negativa se refiere más a su capacidad de pago. El riesgo de un aumento en el tipo de interés afectaría más a un pais cuyo crecimiento potencial es menor (debido a su mayor tasa de paro). Y este es el punto crucial. Todos los países han gastado, pero los países en recuperación y/o con bajas tasas de paro, muy probablemente, reducirán la deuda con su crecimiento futuro (aunque todo parece indicar que serán necesarios también ciertos ajustes en el gasto o en los ingresos).
Este punto, pasado por alto, pone a la economía española en una difícil tesitura. Seguir con el aumento del gasto sin aumentar impuestos para salir de la crisis o vigilar las arcas para que no nos rebajen el rating. Parece claro que hay que seguir con los planes porque el crecimiento es prioritario incluso para que el problema d ela deuda sea menor, para hay que ser mucho más selectivos (hemos gastado nuestro margen) y, sobretodo, mucho más eficaces con nuestros planes.
Por último, una noticia ligeramente positiva. Hace un año deseábamos un año con inflación. El último dato del IPC es positivo, almenos, en cuanto a su interpretación mundial. Han crecido los precios en España porque ha crecido el precio del crudo (lo cual sólo puede ser posible por un fortalecimiento de la demanda mundial). Leído en clave española significa que nuestra demanda todavía no se recupera (aunque almenos no ha ido a peor!)
J
pd: la canción del post.Una canción de las fechas cantada por "la voz". Silent Night (Frank Sinatra)
jueves, 10 de diciembre de 2009
Cálculo de la sobrevaloración del precio de la vivienda
El último informe de morgan stanley sobre la economía española señala indica que el precio de la vivienda debería de caer un 58% desde los máximos, un ajuste más fino indica que sólo están sobrevalorados ya en un 10%.
Así, a partir de los ratios que ponen en relación el precio de la vivienda con los salarios y con el precio del alquiler, el precio de la vivienda debería caer mucho más que en Estados Unidos y UK para volver a niveles adecuados. En concreto, según estos parámentros, se "necesitaría una caída del 58% desde los máximos de 2006 y 2007para volver a la media histórica y del 33% desde los niveles actuales. En España,en su opinión, las cifras oficiales del precio de la vivienda no han hecho más que empezar a mostrar descensos y lo están haciendo "de forma lenta porque los ajustes se están produciendo a nivel de volúmenes y no de precios".
Pero acto seguido, muestran, a partir del modelo econométrico desarrollado por morgan stanley para medir los precios de la vivienda en España (que tiene como variables explicativas los ingresos, % propietarios de viviendas, tipos de interes, suelo disponible, factores demográficos y evolución de la renta variable) sugiere que actualmente hay una sobrevaloración de sólo el 10% en los precios
Así, concluyen, la corrección real desde los niveles actuales quedará a medio camino entre lo que sugieren los indicadores tradicionales (-33%) y lo que dice su modelo
(-10%).
Esto sugiere que existen distintas maneras de medir dicha sobrevaloración:
1. Ratio PER (en acciones es Valor Acción/Dividendo). Precio de la vivienda sobre el alquiler. El valor habitual se situa entorno al 5%. Garcia-Montalvo (2008) pone de manifiesto que en España en 2007 este valor era del 1,9%. Es decir, ¡más de 50 años de alquileres para recuperar el 100% de la inversión en vivienda! Es decir, aunque los alquileres subieran al 5% hasta 2012 (similar a la media en los años pasados según el componente correspondiente del IPC). Los precios nominales de la vivienda debería caer al 13% anual para alcanzar una ratio alquiler/precio del 5% en 2012. Incluso si los alquileres subieran mucho más rápidamente (digamos al 7%) como consecuencia de todas las subvenciones y desgravaciones aprobadas por el gobierno, los precios nominales deberían caer alrededor del 11% anual para alcanzar una ratio PER razonable en 2012.
2. Ratio del precio de la vivienda sobre la renta anual bruta. Cuantos salarios son necesarios para pagar una vivienda. En España a llegado a ser de 9. Su equilibrio en EEUU suele estar entre 4 y 5,5. Hoy este valor en España se sitúa alrededor del 7,5.
3. Modelos econométricos. Realizar un modelo explicativo de la tasa de crecimiento de los precios de la vivienda. Todo lo que no podamos explicar por los factores explicativos (los residuos del modelo), es variación no explicada por fundamentos económicos y, por tanto, burbuja. Esto es lo que le da un 10% a Morgan Stanley en 2005 un 30% al Banco de España.
4. Basarse en casos/precedentes similares. Recientemente, Aguirre Newman a partir de los datos de UK, ha obtenido que existe una sobrevaloración del 27%. Se tienen que reajustar lo que UK hizo el pasado año.
J
pd: la canción del post. Un nuevo descubrimiento. Precioso relato del primer amor de Emmy The great (First love), un interesante nuevo valor al que el propio Mika P.Hinson acaba de versionar una canción.
Así, a partir de los ratios que ponen en relación el precio de la vivienda con los salarios y con el precio del alquiler, el precio de la vivienda debería caer mucho más que en Estados Unidos y UK para volver a niveles adecuados. En concreto, según estos parámentros, se "necesitaría una caída del 58% desde los máximos de 2006 y 2007para volver a la media histórica y del 33% desde los niveles actuales. En España,en su opinión, las cifras oficiales del precio de la vivienda no han hecho más que empezar a mostrar descensos y lo están haciendo "de forma lenta porque los ajustes se están produciendo a nivel de volúmenes y no de precios".
Pero acto seguido, muestran, a partir del modelo econométrico desarrollado por morgan stanley para medir los precios de la vivienda en España (que tiene como variables explicativas los ingresos, % propietarios de viviendas, tipos de interes, suelo disponible, factores demográficos y evolución de la renta variable) sugiere que actualmente hay una sobrevaloración de sólo el 10% en los precios
Así, concluyen, la corrección real desde los niveles actuales quedará a medio camino entre lo que sugieren los indicadores tradicionales (-33%) y lo que dice su modelo
(-10%).
Esto sugiere que existen distintas maneras de medir dicha sobrevaloración:
1. Ratio PER (en acciones es Valor Acción/Dividendo). Precio de la vivienda sobre el alquiler. El valor habitual se situa entorno al 5%. Garcia-Montalvo (2008) pone de manifiesto que en España en 2007 este valor era del 1,9%. Es decir, ¡más de 50 años de alquileres para recuperar el 100% de la inversión en vivienda! Es decir, aunque los alquileres subieran al 5% hasta 2012 (similar a la media en los años pasados según el componente correspondiente del IPC). Los precios nominales de la vivienda debería caer al 13% anual para alcanzar una ratio alquiler/precio del 5% en 2012. Incluso si los alquileres subieran mucho más rápidamente (digamos al 7%) como consecuencia de todas las subvenciones y desgravaciones aprobadas por el gobierno, los precios nominales deberían caer alrededor del 11% anual para alcanzar una ratio PER razonable en 2012.
2. Ratio del precio de la vivienda sobre la renta anual bruta. Cuantos salarios son necesarios para pagar una vivienda. En España a llegado a ser de 9. Su equilibrio en EEUU suele estar entre 4 y 5,5. Hoy este valor en España se sitúa alrededor del 7,5.
3. Modelos econométricos. Realizar un modelo explicativo de la tasa de crecimiento de los precios de la vivienda. Todo lo que no podamos explicar por los factores explicativos (los residuos del modelo), es variación no explicada por fundamentos económicos y, por tanto, burbuja. Esto es lo que le da un 10% a Morgan Stanley en 2005 un 30% al Banco de España.
4. Basarse en casos/precedentes similares. Recientemente, Aguirre Newman a partir de los datos de UK, ha obtenido que existe una sobrevaloración del 27%. Se tienen que reajustar lo que UK hizo el pasado año.
J
pd: la canción del post. Un nuevo descubrimiento. Precioso relato del primer amor de Emmy The great (First love), un interesante nuevo valor al que el propio Mika P.Hinson acaba de versionar una canción.
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